粉笔：上半年净利润2.77亿元，8月推出基于公务员考试大模型的AI智能老师

摘要： ...

8月23日，中国非学历职业教育培训服务供应商粉笔有限公司（粉笔，02469.HK）发布截至2024年6月30日止六个月之中期业绩公告。

报告期内，粉笔收入16.305亿元，同比减少3.1%；毛利率54.2%，毛利同比增加3.2%至8.832亿元；净利润人民币2.777亿元，净利润率17.0%。截至6月30日，粉笔现金及现金等价物为人民币6.894亿元。

粉笔的主要收入来自培训服务和图书销售，培训课程包括公考笔试、军队文职、公安招警、教师、研究生考试等。培训服务所产生的收入同比减少3.1%至人民币13.788亿元。图书销售收入2.5168亿元，同比减少3%。

对于收入下降但毛利提升，粉笔表示，主要是由于2024年上半年事业单位人员招录联考笔试与省级公务员联考笔试撞期，导致其事业单位人员招录考试培训课程的销量下降。同时，由于人工智能及其他在线技术令授课效率提升以及师资花红减少、雇员福利开支减少，从而令培训服务的收入成本同比减少11.6%。

从培训课程体系看，今年上半年，粉笔在线学习产品录得收入约人民币6450万元。基于所包含的权益及该会员资格的期限，主要考试科目的会员礼包每月价格通常介乎人民币20元至人民币70元。新手训练营产品定价通常为人民币99元至人民币598元。

大班培训课程录得收入约人民币2.657亿元；在线大班培训课程通常的在线授课规模在1000人以上，通常授课时间持续30至90天，定价为每门课程人民币300元至人民币980元。

小班培训课程录得收入约人民币10.259亿元。小班培训课程主要是指以在线教学或通过线上和线下融合的模式（OMO模式）。主流笔试班型学员人数通常为30至60人，通常授课时间持续30至120天，以公职类招录考试培训为例，通常定价为每门课程人民币7000元以上。主流面试班型学员人数通常为8至12人，通常授课时间持续5至15天，以公职类招录考试培训为例，通常定价为每门课程人民币8000元以上。

其他培训课程包括专项辅导的培训课程及推广类课程，今年上半年录得收入约人民币2270万元。

粉笔表示，鉴于当前就业市场的趋势，预计财政供养岗位在求职者群体中仍然会持续走俏。报考人次在中短期内会显著增长，将会带动参培人次的增长。但是招录类考试培训行业的集中度降低令行业整体的客单价受到一些压力。整体来看，行业收入规模略有增长。财政供养岗位的受欢迎程度提升令学员投入更多的时间准备考试，这一现象体现在长线班的学员人数显著增加。

此外，财报显示，今年上半年，粉笔研发开支为人民币1.082亿元，主要由于向研发人员的股份支付减少。值得一提的是，6月11日，粉笔公告将于2024年8月推出其自研AI智能老师。AI智能老师将成为粉笔线上平台提供的AI学习工具之一，率先应用于其国家或省级招录类及资格证考试系统班，成为其重要组成部分。而开发AI智能老师的基础是该公司开发的首个专注于公务员考试的大模型。粉笔在公告中披露，研发费用由2022年的人民币1.966亿元增加27.9%至2023年的人民币2.514亿元。

截至2024年6月30日，粉笔共有7564名全职雇员，比2023年末增加239名全职雇员，其中全职讲师3145名；产生员工成本总额(包括董事薪酬)人民币6.784亿元。